初研价目辨高下，百一之下觉安虞
恰好那一段时间，市场整体环境相对温和，没有出现大规模的杀跌行情，低价转债板块迎来一波修复。运气站在了李军这一边，他挑选的这几只低价转债，买入之后没有立刻出现大跌，反而跟着市场节奏震荡上行。虽然每一笔的涨幅都不算炸裂，没有网上妖债那种单日十几个点的暴涨，但是积少成多，几笔交易做下来，高抛低吸之间，实实在在拿到了几笔小额的正向收益。
每一次卖出落袋，看到账户里面的数字往上跳动，那种成就感，和打新漫长等待中签再等待上市的体验完全不一样。打新要熬漫长的周期，而二级市场操作得当，短短几天就能够看到收益落袋。接连几次小额盈利，给李军带来了极强的正向心理暗示。他内心不由自主地印证自己刚刚学到的那套理论：果然，选110元以下的低价转债，风险不大，还能赚到钱。
接连尝到甜头之后，李军看待二级市场的心态又发生了变化。最开始的小心翼翼、忐忑不安，慢慢消散了大半。原本他总觉得二级市场是高手博弈的地方，普通小店主很难插足，如今亲身实操拿到盈利，那份畏惧感快速褪去。一种过度的自信，在心底悄然滋长。
他开始主观认为，自己已经摸透了可转债二级市场的门道。无非就是挑选低价标的，避开高价爆炒的品种，低买高卖，等待价格回升之后卖出兑现利润。至于那些网上看到的二级市场大亏的案例，在他的脑海里面，被简单归因为那些人贪心，去追逐一百五、一百八以上的高价妖债，才会落得亏损的下场。只要自己坚守110元这条红线，不去碰那些疯炒的标的，就能够躲开那些惨痛结局。
此刻的他，完全没有意识到自己思维当中巨大的盲区。他只看见了“价格低”这一个表层指标，却忽略了一堆同等重要甚至更加致命的风险要素。他还没有真正搞懂溢价率究竟代表什么含义，不明白就算价格只有一百零几块，在特定条件之下，遇上强赎依旧会出现惨烈亏损；他也没有真正理解债底生效的前置条件，没有意识到如果发行企业自身经营崩塌，即便是一百零几元的低价转债，同样会出现持续暴跌；对于小盘转债流动性不足，风险来临的时候卖不出去的困境，他更是毫无概念。
网络碎片化的二手知识，加上几次靠市场行情馈赠得来的运气型盈利，让他把运气误当成了属于自己的交易本事。人一旦把运气归结为自身能力，危险的种子就已经深深埋下。
闲暇的时候，他偶尔还会回想起老顾当初的那一番提醒。只是现在再回想起来，感受已经和从前大不一样。当初听到告诫，心里隐隐觉得二级市场处处是坑；如今自己靠着低价转债赚到几笔小钱，再回忆老顾“别碰高溢价妖债”的话语，他会下意识理解为：只要我不去碰那些被炒得热火朝天的高价妖债，老顾的警示就和自己没有关系。他把导师的告诫，狭隘地限定在了一百四五十元以上那些万众瞩目的网红妖债身上，完全没有意识到，风险的来源远不止妖债这一种。低价，不等于安全，这条道理，此时的李军还没有切身体会。
家里的妻子尚且还不知道，李军已经跨过了当初约定的边界，拿打新赚来的盈利悄悄参与了二级市场的交易。李军内心还有一丝愧疚，所以他刻意选择暂时隐瞒，他心里给自己找借口：我只用盈利小资金试水，又没有动用本钱，等我再验证一段时间，确认这套方法足够稳妥，再找机会跟妻子坦白。
便利店的日常依旧照常运转，清扫、理货、接待客人，笔记本上依旧按时记录每一只新债的打新时间，多账户打新的习惯他并没有完全丢掉。外在行为看上去，和过去没有什么明显差别。但是他的精力分配已经悄悄倾斜。过去客流空档，他大多是简单看一眼打新相关信息，现在，他会把更多的时间耗费在二级市场转债列表、K线走势图上面。手机里面，各个转债的行情页面被他反复点开，价格的涨跌牵动着他的情绪。行情小幅上涨，一整天心里都神清气爽；盘面短暂回调，就会暗自忐忑不安。投资这件事，已经开始一点点侵入他的日常生活情绪。
他依旧还保持着相对谨慎，没有大举加仓，没有全仓押注某一个标的。但那份对风险的敬畏，正在被连续的小额盈利一点点消解。他以为自己找到了一条兼顾安全与收益的中间道路，以为110元的价格线，就是保护自己的铜墙铁壁。可这道由单一价格数字搭建起来的防线，看似牢靠，实则千疮百孔。它挡得住一部分行情波动，却挡不住强赎规则的雷霆一击，挡不住企业经营恶化带来的信用崩塌，挡不住人性深处不断膨胀的贪婪。
老街的秋风还在不停吹拂，落叶铺满街角。李军沉浸在几次交易盈利带来的喜悦之中，满心觉得自己已经窥探到了可转债投资的门道。他还不知道，市场的温和馈赠是有保质期的。当下的顺利，只是行情送给新手的糖，而这份糖吃多了，人就很容易忘记，市场背后还藏着锋利的刀刃。
往后，只要市场行情进一步升温，网红妖债轮番起舞，心底已经滋生出来的贪心，再叠加这份虚假的“技术自信”，就会推着他一步步继续往前走，向着真正的巨大危险不断靠近。此刻的几次小额盈利，不是胜利的勋章，更像是暴风雨来临之前，短暂而虚幻的平静序曲。而老顾当初那一番更加宽泛的风险提醒，被他片面解读之后，搁置在记忆的角落，还没有真正转化为能够保护他的铠甲。未来真正的磨难，已经在不远的地方静静等候。