第567章 危险的科技金融
茶香袅袅，传入陈青鼻翼。
“储行长看来对我了解不少。正好，我也想向你们专业人士学习。”
这句话传到储德明的耳中，让他微微有些兴奋。
果然找对了人。
看到陈青微品了一小口，储德明没有去在意陈青这个动作，直接拉开了话题。
“滕尚在论坛上的讲话太不负责任。”储德明苦笑了一声：“把我们形容成了‘马车时代的交通工具’。我们这些人，干了一辈子银行，到头来，成了马车夫。”
他端起茶杯，喝了一口，放下。
“陈主任，我跟您说实话。滕尚那番话，我听了不是生气，是心寒。不是因为他骂我们，是因为——台下那么多人，鼓掌的鼓掌，点头的点头。好像我们银行这些年做的，都是错的。”
陈青没有说话，只是看着他。
储德明继续说：“我们银行是审批慢，是门槛高，可那是因为我们要对存款人的钱负责。不是谁张嘴要贷就能贷，不是谁拍胸脯保证就能放。我们审得慢一点，是为了不让老百姓的血汗钱打水漂。”
他顿了顿，声音低下去：“可这些话，没人听。现在一说金融创新，好像我们这些老家伙都是拦路石。好像我们不想服务小微企业，不想让老百姓方便。”
陈青端起茶杯，才发觉茶有些凉了，随手又放下。
“储行长，你今天约我来，是有什么事？”
“陈主任，对百鸟金融惊人的坏账率，有几分相信？”
陈青看着他，抬手微微一引，示意他继续。
储德明点头，继续说道：“我是不信的。但问题在于，从法律层面，你挑不出他们的毛病。坏账转移之后，最终除了一些投资者外，银行也将承担很大的风险。”
他似乎很清楚，陈青想要了解什么。
说完，从公文包里拿出一份文件，摊在茶台上。
“这是百鸟金融的商业模式，我让人画了一张图。”
陈青低头看去。
图上是一条链条，从“资本金”开始，箭头指向“银行贷款”，再指向“abs发行”，再指向“回笼资金”，再指向“再次放贷”……一圈一圈，像一条首尾相连的蛇。
储德明指着图解释：
“第一步，他们有1个亿的资本金。通过银行渠道，至少可以放出2-2.5亿的贷款。这个合规，资本金2-3倍杠杆，在银监会的红线之下。”
陈青点点头。
“第二步，他们把这2.5个亿的贷款打包，做成abs产品，卖给市场。回笼资金2.25个亿。这个也合规，证监会对abs发行，只要材料齐全、信息披露完整，就能批。”
“第三步，用这2.25个亿，再放贷，可以放出2.025个亿。”
“第四步，再打包，再卖，再放贷……”
储德明的手指沿着那条链条一圈一圈画着。
“这样一轮轮下来，最初的1个亿，理论上可以撬动近百倍的贷款。也就是说百鸟金融用35亿的资金可以带来接近350亿的资金盘。”
他抬起头，看着陈青。
“每一层都合规。银行监管只管第一步，本金从银行贷款出来的额度符合规定，没超。证券监管只管第二步和第四步，abs发行合规，材料齐全，他们没理由拦。金融办管创新，人家是‘金融科技标杆’，要支持。”
“但合起来，风险放大了近百倍。”
陈青盯着那张图，沉默了很久。
这难道就是所谓的金融创新？
这张图从银行从业人员的手里绘制出来，显然比孟畅的更详细。
关键是40圈轮转下来的时间并不长。
而传统银行因为周期原因，是无法形成这种百倍风险的。
沉默了一会儿，陈青抬头问道：“那风险去哪了？”
储德明端起茶杯，喝了一口，慢慢放下。
“风险被时间稀释了。”
他看着陈青。
“陈主任，您做过地方主官，应该明白一个道理——只要经济一直向上，所有的问题都不是问题。贷款能还上，abs的投资者能拿到收益，所有人都赚钱，皆大欢喜。”
“但万一经济下行呢？哪怕只有5%的违约率，这个链条就会像多米诺骨牌一样垮掉。那时候买单的是谁？”
他顿了顿。
“是那些买了abs产品的普通投资者。是那些把存款放在银行的老百姓。是那些根本不知道自己的钱去了哪里的普通人。”
陈青的手指在茶台上轻轻敲着。
“你的意思是，百鸟金融在赌？”
储德明摇摇头。
“不能算百鸟金融在赌。所有人都知道，经济发展不可能永远向上。而投资者并不知道自己所购买的abs是第几轮，是他们在赌风险永远不爆发。”
他叹了口气。
“做金融的都明白——没有永远向上的经济。虽然金融产业的属性就带有风险，可是从一开始设计这个产品就已经把风险最大化了。后面一旦爆发，会怎么样？”
陈青的瞳孔都已经放大了。
实体产业的产品上市也会有风险，比如市场的接受度。
哪怕是投资类的实体产品，波及面也不会广。
毕竟有实物与之相匹配。
高房价购入后房价下跌，这类实体投资的投资者所承受的风险是可预见的。
但abs四十轮下来，这个金融产品的规范本来就已经有问题了。
储德明说完，陈青表面依然波澜不惊，内心却已经是如雷击。
包厢里安静了很久。
储卫一直没说话，只是默默地给两人续茶。
陈青忽然问：“你们银行系统，对这件事什么态度？”
储德明和储卫对视一眼。
储德明压低声音：“陈主任，我跟您说实话。我们几个行长私下碰过头，对百鸟金融的模式，心里都清楚。但我们不敢说。”